传奇私募大佬离世 对冲基金第一人 发明了F10...

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发布时间:2018-11-20 19:31

传奇私募大佬离世 对冲基金第一人 发明了F10...

2018-11-20 12:34来源:金融界

原标题:传奇私募大佬离世 对冲基金第一人 发明了F10...

伤的2018年,一位又一位大师离去...

天眼君获悉,中国资本市场传奇人物刘宏因罹患胆囊癌扩散不治离世,享年54岁。他曾是中国最知名的私募大佬之一,被誉为“对冲基金第一人”,年化46%的收益率独步江湖;他开发的套利工具每套100万,热卖到被叫停,发明的“F10”至今仍是各大证券金融终端的标配。

01、传奇的大佬

回顾刘宏的资本生涯,他以投资者、学者、企业家等不同身份见证了中国证券市场的诞生与发展。

据刘宏的挚友回忆,年轻时刘宏被赞为化学和物理天才,1984年,他成为南开大学化学系研究生,不过受一位炒股同学的影响,他进入了证券市场。

1989年,刘宏辞去大学教师的工作,携家带口来到了改革开放的窗口,也是中国证券市场的前哨深圳,一年后,沪深交易所相继成立。

在深圳,刘宏成为了中国第一代股评家,《股市动态分析》、《证券市场周刊》、《中国证券报》等纷纷向他约稿。

1994年,IT行业爆炸式的发展吸引了刘宏的目光,他踏着浪潮创办了深圳新德利财经信息技术有限公司,开创了中国证券业资讯服务电子化的先河。推出的“F10”,至今仍是各大证券金融终端的标配,每天与无数股民见面

2001年是刘宏的一个坎,A股开启了长达4年的熊市,由于融资做方向性的投机交易,刘宏爆了仓,以至于房子和车子都被法院强制执行

不过,刘宏的挚友回忆,他脸上从未看出任何泄气,这次爆仓也成了刘宏资本生涯的一次转折。既不离开市场,又不跟市场赌方向,他找到的答案是数量化的市场中性交易,即做相对价值投资,与股市涨跌无关。

于是,2003年他创办了博弘投资,这是国内首家市场中性套利型对冲基金管理公司,也是国内第一家完全依靠数量化交易模型和程序化自动交易进行证券投资的私募基金管理公司。

2005年2月,国内第一只指数基金50ETF推出,日后的多年里,刘宏的基金每年交易大笔50ETF和一篮子股票的套利交易,年化收益率为46%,远远高于国内外市场。2006年4月,深证100ETF上市,刘宏博弘管理的账户完成了近千笔交易,自营账户在一个半小时内,完成113笔折价套利,每笔套利利润从2万元到5万元不等。“中国对冲基金第一人”可见一斑。

2012年后,刘宏便很少出现在公众视野,产品收益率也大幅下降,他说这说明了市场效率在提高。在为数不多的采访中,他除了讲投资,还会讲生活,聊花鸟鱼虫。2013年,刘宏离开了博弘,自称“有点累”。

刘宏有公开报道的最后一年是2014年,他参加了天眼君运营的一个栏目的访谈,当时刘宏说,技术分析是垃圾,价值投资是本源,而价值投资可以数量化。

02、投资的启示

刘宏在中国证券市场风风雨雨近30年,留下了不少投资心得。

“市场通常是有效率的,但通常表现的没有效率。市场需要科学技术,但交易不是科学技术。”是对他影响最深刻的两句话。

第一句出自经济学大师萨缪尔森,意思是市场有机会,也通常会犯错,这样就会产生价格偏差,也就是套利机会。第二句是说是说科学技术对交易有帮助,但不能盲目迷信模型和程序。

刘宏认为满意的投资结果要满足三个方面,第一,要有交易策略,第二,风险管理最重要,第三,要有个人能力包括市场感觉。

在主动化的管理中如何挑选投资标的,刘宏的标准是“四不”,行业周期和持股周期相反的不投资,募集资金投向非主营业务的不投资,募集资金用于研发的不投资,业内人士、圈内人士有负面评价的不投资。

03、残酷的金融

刘宏的挚友回忆,他爱好独处、沉思和嗜烟酒,聚会时常有豪饮,只是突然间霜白的板寸,或泄露了不为人知的艰难。

实际上,金融行业从业者光鲜的外表背后有着常人无法想象的压力,今年以来已有多位从业人员过早离世,令人惋惜。

一周前,年仅36岁的浙商证券研究员猝然离世,遗言是前一晚回家时告诉太太的"很累"。今年3月,45岁的中邮基金灵魂人物总经理周克因心脏病突发离世;4月,37岁的银华基金投资经理张林昌因病医治无效离世;5月,网信证券上海投资银行部总经理陈锦旗在公司加班期间猝然离世;7月,招商证券研究发展中心研究总监、董事总经理杨晔周末在家中离世。

“每天做个孩子王,经常蹲下来倾听那些开心或假装不开心的童声,我希望我每天都能保持清醒,也希望我能告诉孩子们的体悟和选择建议,不会因为日后自己亲历生命的无常而迷惑。明天或者未来的任何一天,都不值得我们牺牲今天的健康、快乐去换取。”刘宏的挚友感悟。

《面朝大海,春暖花开》

从明天开始,做一个幸福的人;

拥有一个属于自己的地方,面朝大海,看春暖花开;

从明天起,和每一个亲人通信;

告诉他们我的幸福;

那幸福的闪电告诉我的;

我将告诉每一个人;

给每一条河每一座山取一个温暖的名字;

陌生人,我也为你祝福;

愿你有一个灿烂的前程;

从明天开始,做一个幸福的人;

拥有一个属于自己的地方,面朝大海,看春暖花开;

从明天起,和每一个亲人通信;

告诉他们我的幸福;

那幸福的闪电告诉我的;

我将告诉每一个人;

给每一条河每一座山取一个温暖的名字;

陌生人,我也为你祝福;

愿你有一个灿烂的前程;

从明天开始,做一个幸福的人;

拥有一个属于自己的地方,面朝大海,看春暖花开。

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